由于加息等宏观因素打压比特币，短期投资者抛售

比特币价格在过去 24 小时内触及 38,500 美元区域，达到过去 80 天的最低点，然后在发稿时略微回升至 39,000 美元以上。根据 TradingView 的数据，10 年期美国国债收益率周一早些时候升至 2.88%，为 2018 年 12 月以来的最高水平。分析师认为，由于高通胀和美联储的快速加息计划，近几周美国国债收益率大幅上升，包括科技股和加密货币在内的风险资产面临压力。

Babel Finance 的衍生品主管 George Liu 表示，比特币与股票的相关性增加可能是跌破 40,000 美元的主要原因。

Glassnode 数据显示18年加息比特币走势，比特币和纳斯达克综合指数之间的 90 天滚动相关指数最近突破了 0.6。

加密服务提供商 Amber Group 表达了类似的观点：“这与糟糕的宏观环境有很大关系……看看股票和纳斯达克 [重科技指数] 以及实际收益率的上升”。

孔芳是谁？

区块链数据显示，卖压可能来自持仓量大的短线交易者。

CryptoQuant 营销负责人 Chan Chung 告诉 CoinDesk：“从售币时代和售出资金量的角度分析比特币网络的整体走势，似乎下跌期间最活跃的群体主要是代币币龄0~1周+100万个UTXO（Unspent Transaction Output：Unspent Transaction Output）”。

这意味着在这次抛售期间，大多数 0-1 周龄的代币都在移动，这表明抛售压力可能来自短线交易者。

花费输出值代表所有花费输出根据其价值的分布，下图显示，周一早些时候进入交易所的大多数代币分布在 10-100 BTC、100 BTC 和 1,000 BTC 组之间。

然而，区块链指标有其局限性。鲸鱼可以将他们的比特币保存在多个地址中。Chung 指出：“鲸鱼们可能昨天重新分配了他们的钱包，这使得它们看起来像是 0~1 周的 UTXO；事实上，它可能已经举办了三年多”。

衍生品市场看跌

衍生品交易员似乎正在为比特币的长期下跌做准备，看跌期权的上升趋势就是证明，看跌期权的斜率衡量了看跌期权相对于看涨期权的成本。

据 George Liu 称，随着对下行对冲的需求，现金保证金永续期货市场的未平仓合约有所增加。换句话说，交易者似乎在押注下跌。

根据 Coinglass.com 的说法18年加息比特币走势，这可能是因为资金费率（在永续期货市场上持有多头或空头头寸的成本）已转为负数，这意味着交易者确信市场正在下跌并且他们正在寻找空的押注成本。“随着报价高于要价，永续市场的卖压再次浮现。负融资利率的永续合约数量的增加增加了下行压力，”Glassnode 在其每周报告中表示。